2025年，白酒行业“磨底”态势明显，三季报便是最好的证明。

截止昨日（10月30日），白酒上市公司财报已悉数出炉，从数据看，白酒企业正经历大规模的业绩“深蹲”，告别量价齐升，酒企们正转向以“保质量”为核心、考验综合韧性的新阶段。

洋河便是一个具有代表性的样本。10月30日，洋河股份发布2025年第三季度业绩报告，前三季度实现营业收入180.9亿元，归属于上市公司股东净利润39.75亿元。其中值得注意的是，其合同负债64.24亿元，较去年同期（49.66亿元）大幅增加。数据背后，既折射出行业调整期的共性趋势与压力，更于细微处暗藏着企业着力破局的方向。

战略定力凸显：杜绝渠道空转，以开瓶为中心“去库存”

2025年，洋河整体以“去库存、提势能、稳价盘”为总体基调。据洋河方面透露，通过各项促动销措施的落地推进，整体市场库存已实现两位数去化，渠道整体压力有所减缓，为后续的“提势能”与“稳价盘”释放出了宝贵的调整空间。

从行业当下处境看，渠道库存是悬在所有品牌头上的“达摩克利斯之剑”。高库存不仅影响着经销商的现金流，更是价格倒挂、秩序混乱的根源。如何去库存，考验着厂商的智慧与诚意。

洋河的“促动销”式去库存或许值得研究——真正意义上向C端消费者拉动，通过一系列精准的消费者培育手段，让产品真正“开瓶”，让渠道“活水”流动起来。

具体来看，洋河的动销组合拳层次分明：通过高频次的“扫码红包”活动，在开瓶瞬间给予消费者最直接的价值回馈，有效提升了终端的开瓶率。其次，通过核心场景的深度捆绑，激活消费。洋河聚焦“宴席政策”，通过专项政策支持，牢牢卡位婚宴、寿宴、家宴等核心消费场景，实现了产品在真实消费中的快速消化。此外，更通过高规格的“品鉴会”等形式，针对高净值人群进行深度沟通，传递品牌文化与绵柔品质，巩固了团购和核心消费群体的品牌心智。

洋河这一系列举措的根本目的，是让货真正让目标消费者喝掉，而不是在渠道空转。这是对经销商利益最切实的保护，也是对品牌长期价值的维护。

当前，受政策、消费环境的持续影响，白酒消费场景显著减少。但回顾洋河自身，来自渠道的反馈显示，相对竞品而言，其主导产品价格在今年中秋后呈现稳中有升，这也检验了其控盘稳价的真实效果。

多维度提升品牌势能，构筑稳固“厂商命运共同体”

洋河披露的三季报中，一个值得关注的数据是合同负债的显著增长。根据财报，洋河2025年三季度末的合同负债为64.24亿元，相较于去年同期的49.66亿元大幅增加。

在全行业普遍“去库存”、“降压力”的大背景下，合同负债的逆势增长，意味着经销商的打款意愿在回升，这释放出一个积极信号：渠道信心正在回暖。

这背后，洋河的努力值得被看到——从产品、渠道、商端三个层面，系统、持续的提升品牌势能。

面对消费者“喝好酒”的核心诉求，洋河依托其强大的“产能和储能优势”强化品质。更重要的是，它通过“年份将产品品质具象化”，让消费者能直观感受到“年份好酒”的价值。此外，省内焕新推出第七代海之蓝、上线洋河大曲高线光瓶酒，都是在做优品牌矩阵，以高品质、高颜值的产品，主动迎合消费分级和品质升级的趋势。

其次，渠道策略精细化。在区域运营层面，洋河坚持“全国一盘棋”，但资源配置却各有侧重。一是重点夯实宿迁大本营，巩固苏中传统规模市场，这是“根据地”思维。二是针对环苏规模市场开展目标市场打造，配备人才特种兵，这是“尖刀”思维，力求在重点市场实现突破。

洋河深知，经销商的竞争力就是厂商的竞争力。因此提出并打造了针对经销商的赋能体系：一是“固化利润”和“共享规模利润”（如综合考评奖励），保障商端“有钱赚”；二是“强化赋能”，在团队建设、消费培育、培训等方面给予全方位支持，帮助商端“强能力”。

通过“大商培育计划”和“终端梦想惠”的双轮驱动，洋河正在从“管理”经销商转向“服务”和“赋能”经销商，全面提升其市场竞争力，构筑稳固的“厂商命运共同体”。

强身健体，蓄势发展

更重要的是，洋河在此次调整中，没有动摇其在品质和产品上的“压舱石”。

这与其前期积累的“硬实力”不无关系：一是多达7万口的名优窖池，这是酿造高端绵柔白酒的根基；二是高达70万吨的原酒储量，这不仅是应对市场波动的“粮仓”，更是其通过“年份具象化”提升产品价值的底气。

此外，洋河有着覆盖全价格带的强大产品矩阵。高端以“梦之蓝·手工班”为品质标杆，牢牢占据千元以上价格带；次高端以“梦之蓝M6+”和“梦之蓝水晶版”为主力，是商务宴请和中高端市场的中坚力量；中端以“天之蓝”和“海之蓝”为基础，是大众消费的“基本盘”；以“洋河大曲”和“双沟大曲”为代表的产品，继续在光瓶酒市场和大众口粮酒市场发力。

在夯实基本盘的同时，洋河的“产品力”在2025年也展现出与时俱进的活力。据统计，洋河今年已有6款重磅产品推出。如，“年销一亿瓶，年饮三亿人”的超级单品海之蓝焕新升级，品质和颜值再上层楼；洋河高线光瓶酒（洋河·高光）上市，精准切入高品质光瓶酒的蓝海市场；洋河国宾首秀，金梦九（M9）全新出发，超级足球闪亮登场，微分子新品亮相……

通过洋河股份2025年三季报及其背后的战略图景，我们可以清晰地看到一条“短期阵痛、长期健康”的发展路径。通过“稳价盘”重塑价值链，通过“提势能”升级产品与渠道，通过“C端化”重构品牌连接，洋河正在系统性地“强身健体”。它所做的一切努力，都是在为渠道的长期利益、为消费趋势的未来变化而“蓄势”。一个渠道更健康、价格更稳定、品牌更贴近消费者的洋河，正在重新启程。